当中国消费者为阿迪达斯发的“打折券”争吵不休的时候，曾带领这家体育用品公司“复兴”的前首席执行官罗伯特忽然长逝，他身后的阿迪达斯正在被大量存货和债务所困扰，阿迪达斯能不能像罗伯特当年那样“绝地反击”，仍有不少未知数。

有媒体报道，近日阿迪达斯在北京和上海的两家专卖店接踵举行特卖会，内部员工持打折券最高可享受1.5折优惠，但仅限于内部使用的打折券却大量流入社会。阿迪达斯北京专卖店特卖会举行期间，最多时有600余人排队，场面一度混乱，甚至得有警察出头具名维持秩序；而阿迪达斯上海的一家专卖店在打折券外流后，以“公安局不批准”为由取消了特卖会。

对于“打折券风波”，CBN记者昨天先后联系阿迪达斯在北京和上海的相关部分，都未得到答复。分析人士表示，阿迪达斯大幅度打折销售存货一点都不希奇，在2008年北京奥运会之后，阿迪达斯就一直被大量存货所困扰。阿迪达斯2009财年第一季度财务讲演显示，剔除汇率因素，一季度阿迪达斯团体存货价值同比增加18%，如以欧元计算的话，存货价值同比增加28%，从去年同期的15.78亿欧元增加到20.16亿欧元。

体育用品市场研究人士马岗对CBN记者表示：“阿迪达斯在中国市场有大量存货，根源在于推行订单治理的期货轨制。阿迪达斯并不是将现货给渠道商，而是让渠道商提前半年或一个季度预先订货，半年或一个季度后再按照订单发货，这与期货类似。为了鼓励渠道商多下订单，阿迪达斯会针对订单金额的多少给予不同的奖励。好比说，渠道商订2000万的货，可以用5折的价格从阿迪达斯拿到产品；假如订5000万的货，则可以用4.8折或更低的折扣率拿到产品。渠道商为了摊薄整体本钱，哪怕销售不了那么多产品，为了优惠的折扣率，也会多下订单，导致供给过量，成为存货。阿迪达斯对中国体育用品市场太乐观了。”

在国际金融危机的冲击下，中国体育用品市场已不是再多产品都能消化的“福地”。美国NPD团体日前宣布的全球体育市场年度研究讲演称，2008年，中国运动器材、服装和鞋类的销售额大幅增长15%，但2009年，一些零售商还在继承销售奥运会期间商品库存，中国体育用操行业面对严重挑战。剔除汇率因素，阿迪达斯团体今年一季度全球销售额减少6%，因为中国和日本市场的疲软，亚洲区销售额也减少6%。

困扰阿迪达斯的还有不断增加的负债。7月6日，阿迪达斯公司在欧洲市场发行了5亿欧元的债券，这一举动的背后是阿迪达斯日益攀升的债务和资产负债率。阿迪达斯今年一季度负债总额达到28.83亿欧元，同比大幅增加39%，即8.1亿欧元，该公司的资产负债率则从2008年一季度的72.9%增加到今年一季度的81.8%。

就在阿迪达斯为存货和负债忙得焦头烂额的时候，它的福星和元老级人物罗伯特·路易达孚(Robert Louis-Dreyfus)于7月4日去世，这位1993年到2001年阿迪达斯的首席执行官，带领阿迪达斯于1995年在法兰克福和巴黎上市，随后收购户外运动品牌所罗门(Salomon)等一系列品牌，拓展阿迪达斯的产品线，加速旗下各品牌的国际化进程，将阿迪达斯重新打造成为与耐克平起平坐的全球品牌，上演几近完美的“绝地反击”。

阿迪达斯固然再次陷入低谷中，但此次在中国大幅度打折，也有反击的意味。市场观察人士胡宝明说：“阿迪达斯这样的国际品牌将折扣率减至1.5折，其他海内体育用品品牌还有多少活路？在中国体育用品的会萃地福建，现在年销售额在3亿元以下的企业已经很难维持生存，阿迪达斯通过打折可以保证现金流不断裂，同时对竞争对手也形成了强盛压力，一大批中小企业会退出体育用品市场，这对阿迪达斯是有利的一面。”

马岗表示，在成都的体育用品市场，其他体育用品品牌已经提前开打折扣战，往常不打折的新品现在一上市就打9折，在这轮折扣战中，阿迪达斯能否成功还有不少未知因素。